カバードワラントではそれぞれの
銘柄が対象としている個別の
株や
為替よりも
値動きが激しいのが特徴です。
たとえば株価が数パーセントしか上下していないのに、カバードワラントでは
数十パーセント上下するのが当たり前の世界となっております。
カバードワラントが株や為替の値動きより激しいのは、実際に株や為替を買っ
ているのではなく、その
権利のみを買っているからです。
たとえば100円の
株価を買う権利を5円で買い、その後株価が120円になったと
仮定しますと株価は30パーセント上昇したことになります。
しかし、５円の権利代で20円の利益を得られたことになりますので、
利益率は
300パーセントということになります。
逆に100円の株価が20パーセント値下がり、80円となった場合は、5円の権利代
で20パーセント値下がり、80円になった場合には、5円の権利代で20円の損失を
得ることになります。
権利行使してさらに15円の損失を支払うのであれば、５円で買った権利を放棄
すればよく、利益率はー100％となります。
このような仕組みのため実際の株価よりも値動きが激しくなります。
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